從供需面來看，在“雙控”“雙碳”長期政策引導下，若進一步收緊對合金企業(yè)的能耗總量，則會造成合金產(chǎn)量的進一步收縮。臨近冬奧會，個別鋼廠考慮到明年1月的生產(chǎn)計劃，或會適當備貨，這將在一定程度上支撐錳硅價格。
2021年中央經(jīng)濟工作會議提出要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。積極的財政政策要保證財政支出強度，加快支出進度。實施新的減稅降費政策，強化對中小微企業(yè)、個體工商戶、制造業(yè)、風險化解等的支持力度，適度超前開展基礎設施投資。從上面表述可以看出，明年的政策措施主要集中于減稅降費、出臺鼓勵消費以及支持碳中和和可再生能源的基建投資，預計明年的減稅降幅規(guī)模和地方政府專項債發(fā)行規(guī)模將繼續(xù)擴大。貨幣政策方面，逆周期調(diào)節(jié)力度將加大，明年宏觀杠桿率或有所回升。從年底政策釋放信號來看，經(jīng)濟政策定調(diào)轉向穩(wěn)增長，未來消費方面偏積極的政策將陸續(xù)出臺，對整個黑色板塊有托底作用。
2021年1—11月，我國錳硅產(chǎn)量約919.56萬噸，較去年同期減少8.37萬噸，同比減少0.9%。今年前三季度，內(nèi)蒙古自治區(qū)能耗雙控階段性目標全部完成，全區(qū)單位GDP能耗、全社會能耗總量均下降。預計全年能夠超額完成年度能耗強度下降3.3%，能耗增量控制在400萬噸標準煤以內(nèi)的目標任務。近期，中國鐵合金工業(yè)協(xié)會錳系專業(yè)委員會下發(fā)《關于進一步推進“壓減合金產(chǎn)量、強化節(jié)能降碳、促進行業(yè)健康發(fā)展”相關工作落實通知》，通過壓減合金產(chǎn)量，降低能源消耗及碳排放量。烏蘭察布工信局印發(fā)“兩高”行業(yè)企業(yè)三個專項整改實施方案。臨近冬奧會，南方主動關停企業(yè)較多，目前測算的成本約8000元/噸，在利潤縮減嚴重的情況下，不少北方企業(yè)自11月中下旬后已經(jīng)開始了避峰及調(diào)整生產(chǎn)，預計自明年1月開始將有30%以上的企業(yè)減停產(chǎn)。
下游鋼廠12月鋼招落定，河鋼集團硅錳12月招標價格為8000元/噸，環(huán)比減少1900元/噸，招標量為12000噸，環(huán)比減少350噸。根據(jù)市場數(shù)據(jù)，12月17日當周，五大鋼種硅錳周需求量為133729噸，環(huán)比上周增加0.97%。錳礦方面，由于前期外盤報價處于高位，導致年底前到港錳礦成本均較高。當前部分商家試探拉漲半碳酸報價，其他礦種維持穩(wěn)定運行。隨著今年鋼鐵行業(yè)壓減任務完成，后期鋼廠復產(chǎn)主要取決于鋼鐵利潤及政策面的變化。（格林大華期貨） |
